周一，决将公加息激增围绕美联储收紧政策的策即可能性，官员的布沃表态与市场反应显著增强。美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，勒鹰如果核心通胀保持较高水平，言月联邦公开市场委员会（FOMC）将需要在短期内考虑加息。概率
沃勒在为纽约活动准备的决将公加息激增讲话中提到，美国劳工统计局将于周二公布最新的策即消费者价格指数（CPI）。他明确指出：“如果我们再次看到核心通胀数据高企，布沃FOMC将需要考虑在短期内收紧政策。勒鹰”
沃勒也提到，言月美国经济表现良好，概率劳动力市场稳定，决将公加息激增消费者需求持续强劲。策即然而，布沃关税、能源价格和人工智能基础设施的共同影响使通胀压力在累积，货币政策因此处于关键时刻。
他指出：“无论如何分析，今年通胀都在上升。对我来说，核心通胀的高企令人担忧。”根据他的说明，剔除食品和能源的核心个人消费支出价格指数（PCE）在截至5月的一年中升至3.4%。
沃勒强调，该指标自1月份以来持续上升，并表示，如果接下来核心通胀数据显示低于预期，他会“非常高兴”，但必须看到连续数月的低数据才能确认通胀趋于正常。
若这种情况出现，沃勒表示他将支持维持政策不变。但他提醒美联储需避免重演2021年和2022年的错误，当时因加息缓慢而受到广泛批评。
沃勒认为，与过去不同的是，当前劳动力市场未出现过热迹象，通胀预期也较为稳定。然而，核心通胀的持续上升可能暗示价格压力蔓延至更广泛的经济领域。他强调，FOMC需准备好收紧货币政策，以防止历史重演。
美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）将在本周前往国会作证，此时市场也在密切关注他或许在最新通胀数据发布后的表态，以进一步评估政策走向。
根据彭博社对经济学家的调查，周二即将公布的6月CPI数据预计将从5月的4.2%降至3.8%，而核心CPI预计为2.9%，两项数据仍显著高于美联储的2%目标。同时，美伊之间的新一轮冲突推动了能源价格的上涨，尽管油价仍低于3月和4月的峰值。
市场对7月加息的预期上涨，美债短期收益率显著上升
由于中东局势推动油价上涨以及沃勒的鹰派信号，交易员们在周一提高了对美联储7月加息25个基点的押注。市场数据显示，7月加息概率已经接近50%，较早时的不足40%明显提升。
市场预期的变化迅速反映在美债市场中。两年期美债收益率一度上升8个基点至4.29%，创下2025年2月以来的新高；五年期收益率也达到了4.37%的阶段性高点；基准10年期美债收益率上涨6个基点，最高达4.62%，为5月以来的最高水平。
这一轮收益率的上升出现在本周将发布的CPI和生产者价格指数（PPI）数据之前，市场将其视为短期政策走向的关键变量。即便周二的通胀数据可能边际放缓，市场仍在继续强化收紧政策的预期。
道明证券的美国利率策略师莫莉·布鲁克斯指出：“市场根据沃勒的表态调高了短期加息预期，这使得周二的CPI数据更具重要性和波动性。”
BMO资本市场的美国利率策略主管伊恩·林根表示：“投资者仍在关注7月29日的FOMC会议，认为这很可能是沃什首次加息的时机。周二的CPI和沃什的讲话组合必将推动概率向某个方向倾斜。”
彭博宏观策略师艾丽斯·安德烈斯指出：“沃勒的言论定义了美联储的响应机制，这降低了美债收益率中美联储不确定性的溢价，尽管他的立场偏鹰派。”
地缘政治风险同样加大了市场对通胀的警惕。布伦特原油周一涨幅一度达到9.9%。在特朗普表示美方正在“恢复”对伊朗舰船的封锁后，短期美债收益率迅速上升，反映出投资者越来越预期，在全球能源价格回弹和美国经济韧性的情况下，美联储可能需要更快加息以遏制价格压力。
尽管市场定价显示加息风险上升，许多投资者的基本预期依然是美联储今年不会收紧货币政策。
